世茂2018年财报发布，凭强劲爆发式增长，再次交出一份亮眼的“成绩单”。

 

      公告发布后，世茂受到多家国际机构的广泛关注，纷纷给予上升或维持世茂“增持”、“买入”评级，并对世茂的目标价进行了上调。

 

      截至3月28日，摩根士丹利、摩根大通、花旗、瑞信、标普、交银国际等均给予世茂利好正面评价。

 

 

摩根士丹利

评级升至“增持” 上调目标价至27.52港元

摩根士丹利发表研究报告称，世房（00813.HK）2019年的官方销售目标为2100亿元人民币，按年升20%，以可售资源3500亿元人民币计，去化率相当于60%（2018年：65%）。

该行将世房目标价由21.24港元升至27.52港元，评级由“与大市同步”升至“增持”。

 

摩根大通

重申“增持”评级 上调目标价至28.5港元 

摩通发表研究报告称，世房（00813.HK）去年业绩符预期，今年官方销售目标为2100亿元人币，预估相对保守，应可为市场带来惊喜。该行称，因应公司增加珠三角市场（香港及深圳），相信有助公司的增长动力。

上述因素可提升市场信心，重申“增持”评级，目标价由27元上调至28.5元。

 

瑞信

纳入为中型内房首选股 上调目标价至28.3元

瑞信发表研究报告指出，世房2018年核心盈利升21%至85亿元人民币，毛利率由30.4%升至31.5%，负债比率改善至64.5%，派息为1.2港元，相当于派息比率为40%。管理层预期今年销售增长为19%，主要由新收购项目带动。

目标价由25元升至28.3元，维持“跑赢大市”评级，纳入为中型内房首选股。 预期世茂在强劲的销售表现及更好的盈利能见度下，股价将迎头赶上。

 

花旗

重申“买入”评级 上调目标价至26.8港元

花旗发表研究报告称，相信世房于2019-2021年维持强劲增长，集团选择性增土储将有望支持其超越今年合同销售增长20%的目标；1万亿人民币可售资源，当中4000亿可于今年销售；加上资产负债表稳健，有空间提高杠杆以支持增长。

该行认为，世房未来3年的盈利年复合增长可达27%，重申买入评级，上调世房目标价12%至26.8港元。

 

标普

经营业绩强劲 维持“BB+”评级

标普全球评级表示，世茂强劲经营业绩和可持续现金回款可支撑其当前评级（BB+/稳定/--）。目前世茂有约4000亿元的可售资源，预计2019年将实现或超出2100亿元的合约销售额目标，强劲经营业绩推动其信用指标走向预期的较好端。

 

交银国际

维持23.46港元目标价及买入评级

交银国际研报指出，世茂2018年业绩基本符合该行/市场预期。鉴于充足的可售货源，高合约销售执行力和可持续的毛利率，交银国际认为世茂的盈利增长保持强劲。世茂现时的资产净值折让为45%，该行认为估值吸引。因此，维持目标价23.46港元和买入评级。

 

 

 

为何世茂连获国际机构一致推荐？

硬核在这里！

 

 

1.业绩爆发

       报告期内，全年签约额为人民币1761.5亿元，同比大幅上涨74.8%，实际销售额目标完成率达到126%，增速领先行业；签约额排名升至第11位，稳步向前。

 

2.盈利领先

       2018年，世茂盈利能力持续提升。营业额855.1亿元，同比上升21.4%；核心利润117.3亿，同比上升25.3%；股东应占核心利润85.5亿元，同比上升23.4%；经营利润232.1亿元，同比上升31.3%；每股派息额120港仙。

 

3.财技卓越

       报告期内，世茂资金储备充裕，净资产负债率59.4%，连续7年维持在60%左右，金融创新再续华章，境内外融资成绩斐然，全年融资成本控制在5.8%。

 

4.土储充足

       土储货值超9000亿元，精准布局国家级战略核心区。

 

5.多元并举

       2018年，世茂多元业务表现强劲，为实现整体有品质的高速增长注入了可持续发展基因。报告期内，全年酒店、商业、物业及其他收入同比上升26.9%，达46.1亿元。

 

6.内驱强劲

针对地区公司“自主化经营”成效，充分授权，进行管理战术升级，提出并开发“经营体检”工具，鼓励充分的良性竞争，提升经营健康度，让高质量的发展成为常态。

 

7.战略清晰

       2019年，适逢世茂30周年，世茂将持续秉承以成为“行业引领者”为发展愿景，助力城市生活方式的品位升级和人民美好生活的实现，致力成为“中国领先的生活服务商”！